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短线反弹未完 趋势性机会难觅

 点击:次  发布日期:2019-05-05 11:32    发布人:panny

首先、估值方面,目前上证指数估值水平为10.29倍,沪深300估值水平为9.99倍。从横向比较来看,以上指数估值水平已经处于国际主要指数的10-15倍水平。从纵向比较来看,2000年以来,上证综指最高市盈率为59.49倍,最低市盈率为10.14倍,目前10.29倍的估值水平已经接近历史最低位置,估值优势非常明显。

  需政策或经济利好落地

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  趋势难明 观望为上

那么,当前股市的正常运行态势究竟如何?简单而言,一方面经过前期的大幅度下跌,股指已经处于2009年3月份以来的最低位,做空能量也因此释放得比较多。因此,在没有进一步利空的情况下,短期内股指再度大跌的可能性不太大。即便如7月份宏观数据不理想,但是因为大体还是与预期相差并不太远,所以利空可以比较快地得到消化。而且进一步说,在可以预期的将来,市场环境还是会得到一定改善的。这就使得投资者对于后市,多少还会抱有一定希望。自前周开始的股市反弹,实际上就是在这样的背景下出现的。而既然这个背景现在也不是全然消失,所以股指就难以深跌,相反反弹也还会有余波。

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   三大利空打压A股

从近期市场表现看,沪指在7月底创出2100点阶段新低后开始逐级反弹,一方面来自政策放松预期的强化,另一方面来自技术指标背离引起的技术性反弹。但是当沪指运行至2176.80点附近时,指数遭遇了较大压力,也主要包括两方面原因,即政策放松预期的减弱及技术性修复的要求。